索菲亚消息，过去两周，保加利亚议会连续两场紧急听证会把“投资入籍计划”推上风口浪尖。这个曾以18个月拿欧盟护照为卖点、被业内称作“保加利亚移民护照项目”的通道，如今正面临关停倒计时。

　　根据保司法部最新披露，自2013年立法至2022年底，共有2056名主申请人及其5633名家属通过国债+企业股双重路径取得公民身份，其中超过七成护照流向中东与东亚市场武汉移民泰国中介机构。尽管官方文件从未出现“黄金护照”字样，但50万欧元的国债持仓加50万欧元的本地公司增资，已成为外界默认的“门槛价”。爱沙尼亚移民中介

　　“我们收到的是一份政府背书的入籍方案，不是地下钱庄。” 一位三年前获批的唐姓投资人向本地媒体出示了当时的律师函：国债部分由财政部公开招标，股权部分则投向一家索菲亚科技园内的激光设备厂，全程受《投资促进法》第34条监管。唐先生如今已在柏林设立贸易公司，手持保加利亚护照享受欧盟内部零障碍流动。

　　然而，欧盟委员会早在2020年就把保加利亚与马耳他、塞浦路斯一并列入“高风险名单”浙江马耳他国债移民中介。布鲁塞尔给出的理由是：缺乏居住要求、背景审查流于形式、资金来源追溯期仅12个月。去年10月，一段暗访视频显示，某国会议员办公室内可“加速”拿到司法部无异议函，代价是额外30万欧元“捐赠”，直接点燃公众怒火。

　　压力之下，看守内阁今年4月推出“零配额”过渡方案：已递件的700余份申请仍按旧例审理，但7月1日之后不再接受任何新增案件。国会司法委员会主席雅纳基·斯托伊洛夫在听证会上坦言：“如果继续开放，申根签证暂停将不是威胁，而是必然。”

　　市场反应立竿见影。索菲亚市中心一处专办居留卡的律师事务所告诉记者，过去30天他们收到超过200通撤案咨询电话，“客户担心政策回溯，更担心已投国债被套牢”。根据现行条款，投资人需持有债券满五年方可退出，若护照被拒，只能转回长期居留身份，资金锁定期变相拉长至七年。

　　也有逆势操作者。来自迪拜的房地产开发商阿勒马克图姆上月追加认购了第二笔50万欧元企业债，理由简单：“欧盟大门关一条缝就少一条缝，晚一天就贵一天。” 他的算盘是赶在法案最终表决前抢到档案号——只要官方收件收据时间早于 cutoff date ，理论上仍可按旧政走完流程。

　　专家层面意见分裂。国民议会法律顾问组指出，宪法并未禁止经济贡献入籍，“一刀切”可能面临违宪诉讼；而欧洲政策研究中心（CEPS）则警告，保加利亚护照项目一旦形成“关停预期”，反而刺激末班车效应，加剧背景审查资源挤兑，最终反噬国家信誉。

　　财政部最新数据显示，该项目十年累计为公共财政带来约11.4亿欧元净收入，相当于同期GDP的1.8%。但对比同期欧盟基金对农业与基建的补贴规模——年均25亿欧元——这笔收入是否值得拿国家信用做赌注，答案或许即将在6月底的议会终读投票中揭晓。